記事更新日:2026年08月24日
記事公開日:2026年08月24日
ミルフィーユグラフは、IR資料や事業計画資料で「成長の量」と「成長の質」を同時に見せられる数少ない図です。ところが検索して出てくるのはExcelやBIツールでの作り方の解説ばかりで、実際にどう見せれば伝わるのかを扱った記事はほとんどありません。
この記事では、実際に公開されている企業の資料からミルフィーユグラフのスライドを「何を積んでいるか」で4つの型に分類し、12枚を紹介します。すべて実物へのリンク付きなので、気になったものはスラデザで拡大して確認できます。
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ミルフィーユグラフとは、複数のカテゴリの数値を時系列で積み重ねた面グラフのことです。層が幾重にも重なった断面がミルフィーユに似ていることからこう呼ばれます。英語圏では「レイヤーケーキ・チャート」と呼ばれることもあり、サブスクリプション型ビジネスの健全性を示す図として定着しています。
よく混同されるのが積み上げ棒グラフですが、この2つは伝えられることが違います。
逆に言えば、各時点の正確な数値を読ませたい場合はミルフィーユグラフは不向きです。層の厚みを目分量で読ませる図なので、そこに正確さを求めると読み手が疲れます。
ミルフィーユグラフの設計で最も重要なのは、配色でもレイアウトでもなく「何を層にするか」です。同じ右肩上がりのグラフでも、積むものが違えば主張がまったく変わります。今回集めた12枚は、この観点できれいに4つに分かれました。
| 型 | 積むもの | 伝わること | 向いている場面 |
|---|---|---|---|
| 事業ポートフォリオ型 | 事業・サービス別の売上 | 収益の柱が増えていく | 成長戦略、中期経営計画 |
| 顧客コホート型 | 獲得時期別の顧客の売上 | 顧客が離れず積み上がる | ストック型ビジネスの強み、収益構造 |
| 戦略フェーズ型 | 施策・フェーズ | 成長の打ち手の順番 | 成長戦略、事業計画のロードマップ |
| 市場・TAM型 | 狙う市場セグメント | 機会の大きさと拡張余地 | 市場規模、ターゲット市場 |
自分がどれを作りたいのか決めてから読むと、参考にすべき1枚が見つけやすくなります。
最も王道の型です。事業やサービスごとに層を分け、将来にわたって収益の柱が増えていく姿を見せます。成長戦略のページでそのまま使えるので、迷ったらこの型から検討するのが確実です。
引用元:https://ssl4.eir-parts.net/doc/4499/ir_material_for_fiscal_ym/150032/00.pdf
株式会社Speeeのミルフィーユグラフスライドです。この型の最小構成といえる1枚。DXコンサルティング・レガシー産業DX・金融DXの3層を、濃紺から明るいシアンまで同じ青系の明度違いだけで分けています。目盛りも数値も軸ラベルも一切なく、画面にあるのは3つの面と事業名だけ。説明文はグラフの中に入れず左の余白に置き、細い線で各層へつないでいます。層の境界は白い線で抜いてあるので、色が近くても混ざりません。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20250616/140120250616590376.pdf
株式会社フーディソンのミルフィーユグラフスライドです。BtoBコマース・BtoCコマース・HR・新規事業の4層をシアンから赤へ並べたうえで、右側にグレーの両矢印を2本立てて「コアグロース戦略」と「プラットフォーム戦略」に束ねています。層が4つあっても、読み手が覚えるのは2つのグループだけで済む構造です。層名のラベルは白い箱に黒文字、枠線だけ層と同じ色にしてあるので、濃い赤や黄の上でも読めます。横軸は「創業・現在・将来」の3語だけです。
エキサイトホールディングス株式会社のミルフィーユグラフスライドです。抽象的な事業区分を実在のブランドに接続したのが上手い1枚。グラフは左3分の2に置き、右3分の1にブロードバンド・プラットフォーム・SaaS/DX・オンライン診療支援の各層に属するサービスロゴを、層と同じ並び順で4段組にしています。段は点線で区切られ、下から上へグラフの層と対応する構成です。さらに見出し文の中で事業名を層と同じ色に着色しているので、凡例がなくても対応が取れます。
獲得した時期ごとに顧客をグループ分けし、その売上を積む型です。古い層が下に残り続けていることが「解約されていない」ことの証明になるので、ストック型ビジネスの強みを語るページで力を発揮します。実測値を使う分、層の数が多くなりやすいのが設計上の難所です。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20260325/140120260325588223.pdf
株式会社情報戦略テクノロジーのミルフィーユグラフスライドです。本文に「売上高がミルフィーユ状に重なっていく事業モデル」と書かれている、名前どおりの1枚。2016年以前から2025年までの11層すべてをグレーの階調で描き、最新の2025年だけをオレンジにしています。さらに各期の合計値を白丸のマーカーと黒い破線で結び、1,802から6,855までの数値を大きく上に置いているので、層の構造と総額が同時に読めます。凡例は新しい年が上に来る順で右端に並び、グラフの層の順序と一致しています。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20250623/140120250620595058.pdf
ウェルネス・コミュニケーションズ株式会社のミルフィーユグラフスライドです。取引開始時期別のARRを、濃い紺グレーから淡いグレーまでの単色階調7層で積んでいます。うまいのは右端の凡例で、各ラベルの高さが対応する層の右端の高さとほぼ揃うよう階段状に配置されているため、引き出し線がなくても対応が読み取れます。空いている左上には「NRR 114.0%」だけを薄いグレーの角丸パネルで大きく置き、このグラフが何を証明する図なのかを先に伝えています。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20250331/140120250330503910.pdf
株式会社ジグザグのミルフィーユグラフスライドです。凡例の置き方に一本取られました。導入年度別のGMVを6層で積んでいますが、凡例を右端や左端にまとめず、各層が最初に立ち上がる位置のすぐ上に色チップ付きで直接置いています。2018年度は左下、2025年度は右上、という具合に凡例そのものが階段状に並ぶので、視線が凡例とグラフを往復しません。上部の空きスペースには黄色い枠のボックスで「なぜ積み上がるのか」の理由が3行だけ添えられています。
実績ではなく打ち手を層にする型です。「まずこれをやり、次にこれを重ね、最後にこれを乗せる」という順番を面の重なりで表すので、成長ロードマップとして読ませられます。数値の裏付けがなくても成立するのが強みです。
引用元:https://pdf.irpocket.com/C4165/YpwX/Ivp2/XoIf.pdf
株式会社プレイドのミルフィーユグラフスライドです。フェーズ型の基本形。プロダクト・プロフェッショナルサービス・事業領域の拡張という3層を、淡いピンクから濃い赤までのブランドカラー1色の階調で描いています。Phase1・2・3は赤い角丸のピル型に白文字で置かれ、その下に施策の箇条書き。フェーズの境目は薄いグレーの縦破線1本だけで、面の色を邪魔していません。層のラベルは右端に白い角丸の箱で浮かせてあります。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20250331/140120250331505439.pdf
株式会社カウリスのミルフィーユグラフスライドです。時間軸と事業軸を1枚で両立させています。オーガニック成長・CLUE・電力サービスの3層を淡いグレー、濃いえんじ、淡いピンクで積み、グラフの下にフェーズ①②③の矢印帯を敷いて、帯の色を層の色と揃えています。さらに右端には同じ3色の両矢印を立てて、各層がどれだけの厚みになるのかを示す構成。面の途中に置いた白丸のマーカーから引き出し線を伸ばし、特定の時点への注釈も付けています。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20250623/140120250620595138.pdf
株式会社ハンモックのミルフィーユグラフスライドです。グラフを会社の歴史そのものにした1枚。マーケティングオートメーション領域から新規開拓領域まで5層を赤の階調で積み、2013年のMAリリース、2014年の名刺管理、2015年のSFA、2022年の新規開拓、2025年のAIエージェントという実際のリリース履歴を、赤枠の白い箱とイラストで階段状に配置しています。各箱は細い縦線でその層が立ち上がる位置につながっており、さらに上には「見込みの高い顧客に営業したい!」といった顧客のニーズの吹き出しが重ねてあります。層が増えた理由が、自社都合ではなく顧客起点で語られる構造です。
自社の売上ではなく、狙っている市場のセグメントを積む型です。「この市場を取り、次にこの市場へ広げる」という拡張余地を面で表すので、市場規模やターゲット市場のページに向いています。市場規模の実数をどこに置くかが設計の勘所です。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20260331/140120260331594011.pdf
ナイル株式会社のミルフィーユグラフスライドです。未確定の領域の扱いがうまい1枚。ホリゾンタルDX事業をシアン、自動車産業DX事業を黄で塗り、その上の「さらなる産業DX事業の展開」だけを塗らずに白いままにしています。確定した事業と構想段階の事業が、色の有無だけで区別される設計です。「現在」の位置には黄緑の丸を1つ置き、右側には約18兆円と約4.2兆円の市場規模を、それぞれ対応する層と同じ色の枠の箱で外出ししています。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20260327/140120260327591314.pdf
株式会社網屋のミルフィーユグラフスライドです。サイバーセキュリティ市場の拡大を、ティール1色の3階調で積んでいます。特徴は淡いベージュの吹き出しの配置で、人口減少、サイバー攻撃の増加、経済安全保障、産業振興政策、経済産業省の格付け制度と、面の傾きに沿って階段状に5つ並べてあります。市場が伸びる要因が時間とともに積み重なる構造が、そのまま図になっています。右側には市場内訳の4金額を白い箱で並べ、総額の「2兆2000億円」だけを黒の角丸パネルで大きく。左端の縦書き明朝体「成長市場」も画面を引き締めています。
引用元:https://f.irbank.net/pdf/20250331/140120250306589498.pdf
株式会社リベロのミルフィーユグラフスライドです。層をあえて2つに絞り、色もごく淡い青とピンクに落としてあります。そのぶん面の上に要素を重ねる余裕が生まれ、TAMを示す入れ子の円と、既存・新規サービスのロゴ箱が同じ作図領域に同居しています。左に「これまで」のサービス2つ、右に「今後」のサービス4つをロゴの箱で並べているので、層が厚くなる理由が商品数の差として理解できます。層の中に置かれた「既存サービスの拡充」「新規サービスの推進」の文字も、面が淡いおかげで黒のまま読めます。
今回は「ミルフィーユグラフ」の高品質なスライドを12つ紹介しました。12枚を並べて見えてくるのは、ミルフィーユグラフの出来を決めるのが配色よりも先に「何を層にするか」だということです。事業を積めば収益の柱の話になり、顧客のコホートを積めばストック性の話になり、施策を積めばロードマップになり、市場を積めば機会の話になります。
そのうえで共通していたのは、目盛りや凡例をできるだけ削り、層のラベルと注釈で読ませているという点でした。まずは自分が積みたいものを決めて、近い型の1枚を選んで真似してみてください。
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